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业界预计未来一年美国通胀将提升0.1%

未知 2019-08-12 06:26

  中美贸谈陷入困局,特朗普又火上浇油重操推特“官宣”伎俩,声称9月1日起对3000亿美元中国输美商品加征10%关税。若该政策确实落地,则意味着美国将对所有自中国进口的商品都加征了额外关税。虽有外媒报道,特朗普曾遭身边顾问反对,可谓是一意孤行,但从其过往行径来看,此举可能是“商人智慧”的又一次体现。

  提高关税将直接增加贸易双方的交易成本,若买方缺乏替代选择的情况下,卖方将处於相对强势地位,征税负担将主要由买方消化。在美国前几轮关税清单中,主要涉及芯片及半导体,均为美方佔据绝对优势的品种,本国消费者容易找到替代方,且受影响较大的是企业层面。但容易征税的都已经“叫价”了,剩下的3000亿美元进口商品比例较大的是纺织服装、电器、玩具等日常用品,也是中国在全球出口市场中佔据多数份额的品种。其结果就是,征税成本将主要由美国民众来买单。

  此外,未来美国通胀水平也须重要考量。在前几轮关税加征后,业界预计未来一年美国通胀将提升0.1%,尚在可承受範围;但若对3000亿美元商品加征关税,通胀数据或被推高0.2%至0.25%的水平。

  随着前几轮加征关税的副作用不断显现,美国国内的反对声音亦愈发强烈,这从美国企业申请加征关税清单排除的项目数可以管窥一豹。美国贸易代表办公室(USTR)已公布的七批排除名单中,豁免的项目数达2500多,这还只是涉及到前两轮160亿和340亿的关税清单,2000亿清单排除产品在申报程序自2019年6月30日开始,目前还未公布结果。由此看来,3000亿美元的关税加征将会遭遇前所未有的阻力。

  但特朗普为何要兵行险着呢?或是与美联储的货币政策有关。在7月份议息会议中,鲍威尔表示鉴於经济数据平稳,降息周期并未开启。特朗普立刻发推,对上述表态“深感失望”。如今特朗普执意将关税战升级,引发市场连锁反应,不仅美股接连下挫,连最新的经济学家调查也显示,由於全球紧张局势加剧了经济不确定性,美国未来12个月发生经济衰退的可能性由31%上升至35%。

  短短一周之内,美国9月降息的市场预期已骤然上升。如此看来,特朗普再打关税牌,亦达到了在确保“美联储政策独立性”的前提下,实现连续降息的目的。

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